总结 2012 （四）： 个人债务

在2012年一月一次过还完我的汽车贷款后，目前剩下的贷款就是 PTPTN 和房屋贷款了。

以我的净收入来算，PTPTN 和房屋贷款的每月偿还金额占大概 30%。

PTPTN： 
还欠大约 RM18,000。打从我开始工作就开始摊还 PTPTN 了，那时每月大约还 RM200。

直至今年头选择那个什么利息 1% 后，就开始直接从每月工钱里扣 RM 180。

以这个摊还的速度，大概要还个 20年吧。

我不打算一次过还完贷款，毕竟每月 RM180 也不多，而且这份摊还金额会随着岁月贬值。

房屋贷款： 
2010年八月付了订金，2011 年7月付了头期 10%，之后就到了今年的八月开始摊还房屋贷款。

由于是公一份、婆一份，所以摊还一间价值 RM400,000 的双层排屋还不至于太辛苦。

幸好我俩都是公务员，可以拿到较低的利息，所以可以省下不少的利息。

现在每月的摊还金额大约是 RM2200，摊还期为 20年。

总结 2012 （三）： 兼职收入

2012 年的十月份我开始了一份兼职。

这是一份收入由订单而决定，所以每月的被动收入都是不确定的。

这个生意的流程是这样子的：我和我一个朋友合作，由他去寻找顾客源，而我负责提供货源。

至于盈利，我们就相互赚取价差，不过确保货品的价格不会高于市价。

到目前为止，我们一共完成了 4 单买卖，可以算不错的进展了。

之前有提到说每单交易我可以赚取大概 13% 的利润，不过因为涉及的成本不是很大，所以其实实际收入并不是很多。

在这里跟大家分享一下成绩：在总共 4 单交易里，涉及的成本为 RM 1530，而赚取的利润为 RM200。

虽然不多，不过也是一个好的开始。而这份额外收入当然就投入我的股票投资里。

希望 2013 年会有更好的成绩！

总结 2012 （二）： 个人保险

 终于在 2012 年6月份买了我人生中第一份的保险。
这是一份 Investment-link 的 Prudential 保险，月供 RM150。

以下是这份 PRUlink One 保单的资料：
(Linked Premium RM59.85, Add-on Benifits Premium RM90.15)

• 死亡和终生全残： RM 50,000
• 36 种危疾生活基金： RM 50,000
• 住院和开刀利益： RM 50,000 - RM 500,000
• 每日住院津贴： RM 100
• 意外利益： RM 50,000
• 受伤补偿： RM2,000
• *** Remarks: Co-Insurance (Min RM300 - Max RM 1,000)

除此之外，因为我是公务员，所以我另外买了一份由 Great Eastern & CUESPACS 合作的保险， 名为 Skim Insurans Berkumpulan Pelbagai Manfaat Dana Restu。

每月保险付费为 RM44，资料如下：

• Penyakit Kritikal : RM 40,000
• Kematian Biasa: RM 40,000
• Kematian Kemalangan: RM 80,000
• Hilang Upaya Total & Kekal (akibat Penyakit) : RM40,000
• Hilang Upaya Total & kekal (akibat Kemalangan) : RM 80,000
• Kemasukan Hospital ：RM 40 semalam
• Khairat Kematian: RM2,000

所以现在我每月的保险费用共为 RM 194。

• 死亡和终生全残共保 RM90,000 
• 36 种危疾生活基金共保 RM 90,000
• 意外利益共保 RM130,000
• 等等。

目前保费共占我净收入的 3% 左右，未来会依据净收入的增加而做出调整。

总结 2012 （一）： 个人财务分配

这是 2012 年的个人财务分配：

1. 投资 15%
2. 储蓄 Savings 16 %
3. 开支 Expenses 39%
4. 贷款 Loan 30%

投资共占了净收入的 15%， 目前投资项目仅为股票。

储蓄共占了净收入的 16%，其中包括紧急基金 14% 和个人后备储蓄 2% 。

开支共占了净收入的 39%，其中包括水电单 2%，车油费 2%，汽车开支 1%，节庆/旅游开支 2%，父母 8%，保费 3%，其它家庭和个人开销 21%。

贷款则占了净收入的 30%，其中包括房屋贷款 26% （2012 六月份开始偿还）， PTPTN 4%。

以上的收入和开支都是以每个月的收入为标准，并不包括 2012 年 的一个月半的花红。而大部分的花红都已放进储蓄和投资项目，小部分则作为个人开销。

2013 年的个人财务分配大致上和 2012 年相同，但在 2013 下半年将会再从新检讨，因为生活上将有重大的“调整”。。。。

冷眼分享锦集：第一控股丑小鸭变白天鹅

第一控股工业（FACBInd，2984，主板工业产品股）12月12日宣布，以1亿3100万令吉，脱售两项资产，取得将近6800万令吉的盈利，每股净赚约80仙。

这项消息，使投资者对该股刮目相待，股价在短短的数天内，上涨了1倍。

该公司的股价，数年来都在50仙的水平波动。当其他股项节节挺升时，该股却欲振乏力，落后大势甚远。

金融海啸大出血

实际上，从资产产价值的角度看，该公司的股票，数年来都被严重低估。最主要的原因，是该公司的业绩，乏善可陈，提到第一控股工业，大部分投资者都会嗤之以鼻，认为这是一只劣股，因此不屑一顾，这是导致该股股价长期不振的主因。

犹记在2009年，当次贷风暴引发的金融海啸达到最高潮时，第一控股工业大出血，亏蚀5000多万令吉，以一只实收资本只有8500多万令吉的公司，这样的亏蚀是惊人的，难怪该公司股东都怀疑该公司能否生存下去，争相抛售，使该股一度跌到2角的水平。

我有一位持有该股的朋友忧心忡忡地问我：“怎么办？”

我在温习该公司的所有资料，包括细读历年的年报后，发现该公司的每股净有形资产价值，原本高达2令吉50仙，在亏蚀5000多万令吉后，仍高达2令吉，以2角买进该公司的股票，等于以2角买进2令吉的资产，这是一个投资良机。

我劝他加码，据我所知，他以2角多买进更多，持守至今仍未出售，取得丰厚的回酬。

原来当时我发现，次贷金融风暴，导致不锈钢原料及制成品价格暴跌，根据会计准则，该公司在结账时，必须根据市价，勾销原料和存货的亏蚀额，使账目反映公司的实际情况。

此项勾销，使该公司单单在库存原料和存货方面，就亏损4400多万令吉，这项勾销，其性质跟折旧一样，其实未涉及现金的支出，所以对该公司的现金流量，没有影响。该公司财务陷困的可能性不高。

更重要的是这是一次过的亏蚀，以后不会再出现。

再细读该公司2009年的资产负债表，我发现该公司的每股净有形资产价值，由于这项亏损，已由约2令吉50仙降至约2令吉。

从2009年报的“产业表”，我发现该公司在莎亚南的20英亩厂地，是在1992年买进的，账目中的价值，还是以1992年时的价值入账并未重估价值。

我们知道，地产的价值，长期来说，有涨无跌，1992年买进的地皮，到了17年后的2009年，价值肯定已涨了不止2倍。

净有形资产RM2.68

所以，当时我很肯定，第一控股工业的每股净有形资产价值，不止2令吉。当时的股价只有2角，只等于其有形资产价值的十分之一，从资产价值的角度看，这是一个投资良机。

现在，该公司以9700万令吉，售出这段在账目中只有3500万令吉的厂地，使该公司的每股净有形资产价值，由今年9月30日时的1令吉87仙，激增至2令吉68仙。

业绩差掩盖资产价值

这项脱售，证明了该公司的股票，数年来价值一直都被低估。

我重提这段往事，是想说明四点：第一、从资产的角度看，目前有不少上市公司的股价，价值仍被严重低估。

无可否认的，这些拥有宝贵资产的上市公司，其股票不受青睐，大部分是由于业绩表现差劲使然。

第二、是大部分投资者都没有深入阅读上市公司的年报，不知道这些公司拥有宝贵的资产，所以，

即使股价跌到只等于资产的一半，甚至4分之一或更低，仍不敢买进其股票，错过了廉价买进资产的良机。

第三、大部分投资者都急功近利，没有耐心作长期投资，没有给予资产价值被低估的公司，以时间，让他们利用资产，为他们赚钱。

第四、大部分投资者，都没有养成反向思维的习惯，股市大跌原本是低价买进的良机，但大部分人不但不买，反而卖出，结果错过了数年，甚至10年8年才出现一次的投资良机，委实可惜。

优先买进资产雄厚公司

我是一名反向投资策略的忠实信徒，所以，当第一控股的股价跌到2角，我的朋友问我“怎么办”时，我在做足功课后，劝他不退反进，大胆买进更多第一控股，而且我劝他买进后就长期持有，博取厚利，如今事实证明这是一项正确的投资决定。

在这里，我必须指出，资产只是评估股票价值的许多准则之一，并非惟一的准则。

我们在评价一只股票的价值时，还要加上别的准则，评估才较准确，其中最重要的一个是盈利表现。

股票的价值是一个综合体，资产只是其中一部分。

然而，如果大家深入研究上市公司的资产价值的话，往往可以从中发掘出投资机会，第一控股工业就是一个例子。

当然，如果第一控股工业没有脱售其资产，投资者亦不能从中受惠。

无论如何，拥有雄厚资产的公司，总胜过没有资产的公司。

如果其他条件相等，则应优先买进资产雄厚公司的股票。

第一控股在今的9月30日时，持有2614万令吉的现金，加上脱售资产所得的1亿3100万令吉，手头现金将高达近1亿6000万令吉，在每股2令吉68仙的净有形资产中，现金占约1令吉90仙。

剩下床垫白钢业务

在脱售资产完成后，第一控股仍有两项业务：第一项也是最重要的一项，是梦乡床垫（DREAMLAND），这方面的业务，在大马和中国都赚钱。

第二项是部分白钢制造业，亦有利可图。

该公司财务总管BONGSHEE CHENG受THE EDGE周刊（12月17日）询问时透露该公司将大力发展上述

两项业务。

明年料派息11仙

他预测2013年该公司净利可能高达1800万令吉，或每股净赚超过21仙。

他说，该公司一向保持将30%至50%净利作为股息的派息政策，则第一控股明年有每股派发11仙股息的潜能。

如果BONG先生的预测能实现的话，则以目前约1令吉的股价计算，明年的周息率（DIY）高达11%。

而以每股21仙的净利计算，预期本益比仅4.76倍。

该公司的每股净有形资产在脱售完成后将高达2令吉68仙。

无论从本益比、周息率或净资产价值的角度看，1令吉的股价仍属便宜。

声明

本文资料取自该公司年报、季报、文告和THE EDGE周刊，相信可靠。本文仅供参考，并非推荐购买。投资前请谘询专业人士。笔者可能拥有或未拥有此股。

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冷眼 股市基本面大师

Merry Christmas!

恭祝大家圣诞快乐、新年蒙恩！

平安夜

在圣诞节前夕，相信大家应该都没有 "mood" 工作了吧？

我也是一样。

看着同事们大部分都放假去了，只留下我们几个留守工作岗位，真的非常羡慕！

不过幸亏工作量也因为这佳节前夕而大大减少，所以还可以好好在办公室好好享受一下这圣诞节的欢乐气氛。

放工之后的节目应该会是到购物商场吃个晚餐，闲逛一下。。。

祝大家平安夜。。。平安。

新的开始

庸人自扰的 2012 世界末日之谈终于落幕啦。。。相信其实也没有多少人会真的把它当真吧？

无论如何太阳依旧又升起来了，那我们也该继续向前迈进了。

昨天庆祝了冬至，今天挥别传言中的世界末日，大后天迎接圣诞，接着就得告别 2012 年了。

现在的我虽然还在沉浸在欢乐的节庆气息中，不过也该开始为 2012年做个总结了。

那么你还有什么事还没完成吗？

还有你准备好迎接 2013 了吗？

我。。。忍！

近来马股股市又开始节节攀升了，组合里的亏损也开始减少，不过盈利也不至于像马股那样攀的那么高。

现在的我其实也有一些闲钱在手，也在等待大家所谓的“大选效应”。不过大选到底几时才来呀？

而最近也看见许多部落客都纷纷出手加码自己的心头好，看得我也是心里痒痒的。。。

不过，暂时我还没有新的心水股，而现有的股票组合的股价也开始有向北攀的迹象。所以接下来应该还是继续静观其变 ，不会出手买入新股或加码。

希望我能继续修练忍功，不要破功就好。。。

未来几天气象预告

哈哈，轻松一下吧。。。 

Stock Overview - MUDAJYA - 19 Dec 2012

MUDAJYA (5085 : 2.65 ) : Targeting 2.80/Stop loss 2.58

Description

Resistance : 2.80
Support : 2.60

RSI of 58
RSI is on a buy divergence

STOCHASTIC
It is oversold

Comment
The current upmove is heading for 2.80

Trading Strategy
Buy. Stop loss is at 2.58

Source: Jupiter Securities Research - 19 December 2012

身体检查

这是今年的第 4 次身体检查。

经过几个月下来的努力（吃燕麦），胆固醇指数终于更进一步的降低了！

以上列出我这些年来的身体检验报告。TC （Total cholesterol/总胆固醇）从最高时期的 6.28mmol/L 成功降至上个月的 4.72mmol/L。

TG (Triglycerides/ 三酸甘油脂）也从高峰 2.34mmol/L 降至 1.29mmol/L, LDL (Low density lipoprotein/ 坏胆固醇）也从最高的 4.03mmol/L 降至 2.71mmol/L。

当然我相信如果单单只是靠燕麦来降低胆固醇是不足够的，所以一直以来我都保持每星期至少两天的运动。

任务终于大功告成~！不过更重要的是接下来要继续保持这样的“成绩”，那么三高就可以离我远远的！

冷眼分享锦集：太平洋与东方缔造双赢

太平洋与东方（P&O，6009，主板金融股）12月10日宣布签约，以现金2亿7000万令吉，脱售其独资子公司太平洋与东方保险有限公司（POI）的49%股权给南非的上市公司山林集团（SANLAM）。

这项脱售将使太平洋与东方取得1亿7354万令吉的盈利，以该公司2亿4435万股的股数计算，该公司每股将赚71仙。每股净有形资产将由1令吉零1仙增至1令吉64仙。

业务不会大改变

该公司目前的负债额为8800万令吉，假如该公司完全清还债务的话，手头将持有1亿8200万令吉的现金，或是每股拥有74.6仙的现金。

该公司将如何应用这笔巨款，会不会回退资本给股东？这是股东所关心，投资大众感兴趣的问题。

在此项交易完成后，太平洋与东方仍拥有太平洋与东方保险的51%股权。在业务上将不会有重大改变。

山林新兴市场投资公司（SANLAM EMERGING MARKETS PROPRIETARY LIMITED，简称SEM）创于2011年，是一家专门在南非海外从事人寿、医药保险、投资管理和短期保险业务的庞大财团，总部设在开普敦市附近的贝维尔市。

在非洲、欧洲、印度、美国和澳洲设有办事处。

山林在约翰内斯堡和纳米比亚股票交易所上市，市值约为293亿令吉，是一个跨国金融业巨擘。

此项交易将在明年上半年完成。

预料山林集团将参与太平洋与东方保险的管理和营业。

以山林的丰富经验和雄厚财力，太平洋与东方保险将如虎添翼。

因此，这是一项双赢交易。

从太平洋与东方（P&O）股东的角度来衡量，以2亿7000万令吉脱售太平洋与东方保险的49%股东，售价是否合理？

溢价146%合理

太平洋与东方保险的资产为2亿2400万令吉，49%等于1亿976万令吉，以2亿7000万令吉脱售1亿976万令吉的资产，等于是以2.46倍的价格脱手，溢价146%，可谓合理。

太平洋与东方保险创于1972年，1974年获得经营普通保险执照，从事所有普通保险业务，但专注车辆保险，而在车险中，又侧重电单车保险。

太平洋与东方保险的实收资本为1亿令吉，到今年9月30日的财务年，净赚4713万令吉，每股 净利为47.13仙，母公司太平洋与东方（P&O）是以2亿7000万令吉脱太平洋与东方保险的4900万股（49%）给山林集团，每股售价为5 令吉51仙，本益比为11.7倍，可谓合理。

此项脱售，符合国家银行加强保险公司财力、效率及竞争力的金融业2011-2020大蓝图的要求。

我国的普通保险公司，都有坚强的金融机构作后盾，太平洋与东方是硕果仅存的独立普通保险公司，

此项交易完成后，不但将使所有普险公司都由大财团撑腰，而且太平洋与东方保险将可以通过山林集团的国际网络，取得进军国际保险市场的桥头堡，可谓一举两得。

太平洋与东方的股东，与投资大众，如何评估太洋与东方的股票价值？

该公司以2亿7000万令吉脱售子公司太平洋与东方保险（POI）的49%股权，则将太平洋与 东方保险的100%股权，估值为5亿5100万令吉（27m+0.49=551m），在减去8800万令吉的债务后，属于母公司（P&O）股东的 价值为4亿6300万令吉。

拭目以待资本回退

以太平洋与东方的股数2亿4435万股计算，单单是这家保险公司，每股就值得1令吉90仙，该公司的其他业务，包括资讯科技（IT）和放贷业务，尚未包括在内。

该公司去年每股净利为20.18仙，本财务年首3季（至9月30日）每股净赚15.04仙，派息8.40仙。

以去年的全年每股净利20.18仙及目前的1令吉30仙的股价计算，本益比为6.5倍。

其他金融机构的本益比多数在10至20倍之间，显示其股价仍属偏低。

明年上半年脱售太平洋与东方保险49%股权完成后，太平洋与东方如何处理其大笔现金？

会不会回退资本？让我们拭目以待。

声明

本文资料取自该公司招股说明书，历年年报、季报及文告，相信可靠。本文仅供参考，并非推荐购买。笔者可能拥有或未拥有此股。

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冷眼 股市基本面大师

又有5sen股息！

终于等到 UCHITEC　宣布股息了。

这是 2012 财政年的第一次派息，股息为 RM0.05，Ex-date 落在 27/12/12，而 payment date 落在 31/12/12。

目前我共持有 2000 units 的 UCHITEC，所以将可以获得 RM0.05 x 2000 units = RM 100 的股息，以我买入价来计算的话，周息率为4.2%。

如果第二次派息是 RM0.07 的话，那么 UCHITEC 在 2012 财政年给与我的周息率将是 10%。

Company Name	UCHI TECHNOLOGIES BERHAD
Stock Name	UCHITEC
Date Announced	12 Dec 2012
Category	Entitlements (Notice of Book Closure)
Reference No	CP-121212-31465

EX-date	27/12/2012
Entitlement date	31/12/2012
Entitlement time	05:00:00 PM
Entitlement subject	Interim Dividend
Entitlement description	Interim Tax Exempt Dividend of 5 sen per share of RM0.20 each for the year ending 31 December 2012
Period of interest payment	to
Financial Year End	31/12/2012
Share transfer book & register of members will be	to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	Tricor Investor Services Sdn. Bhd. Level 17, The Gardens North Tower Mid Valley City, Lingkaran Syed Putra 59200 Kuala Lumpur Tel: +6(03) 2264 3883 Fax: +6(03) 2282 1886
Payment date	30/01/2013
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	31/12/2012
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Currency
Currency	Malaysian Ringgit (MYR)
Entitlement in Currency	0.05

“煤炭門＂有望告一段落‧成榮進軍印度疑慮解除

（吉隆坡14日訊）印度最大電力公司短期可能簽署燃料供應協議（FSA），讓紛擾多時的印度“煤炭門＂事件有望告一段落，分析員認為更多發電廠可能跟進， 將緩和投資者對成榮集團（MUDAJYA,5085,主板建筑組）進軍印度發電市場疑慮，並為該股評級帶來重新評估機會。

僑豐研究表示，印度總理公署早前設定今年11月為印度煤炭有限公司（CIL）與獨立發電廠（IPP）簽署所有FSA的最終期限，但公司現僅完成33項FSA，並與其餘超過100家公司繼續展開洽商。

“不過，洽商工作似乎取得進展，我們對印度最大電力公司――NTPC有限公司可能在1個月內與CIL簽署新FSA消息感到驚喜。＂僑豐說，儘管相關FSA 細節欠奉，但相信內容與CIL董事部批准的草案並無重大變動，意味著CIL有望取得更好的交易，其建議的違約罰金雖引來現有部份發電廠強烈反對，但仍可能 獲得保留。

“基於F S A洽商活動一延再延，市場已面對燃料短缺問題，因此我們相信NTPC最新動作顯示部份發電廠可能讓步，以確保現有業務儘快恢復正常。＂該證券行認為，隨著 NTPC可能拍板，將為CIL結束和其他發電廠冗長的洽商工作鋪平道路，但罰款機制現反映出CIL的低承諾水平（至少是首5年），不排除市場出現潛在的供 應短缺問題。

“我們相信引頸長盼的FSA洽商工作可能結束，將對印度電力公司是一大好事。＂僑豐指出，雖然成榮持有26%股權的聯號公司――RKM Powergen私人有限公司以相對欠佳的條款完成洽商工作，相信這仍有利轉嫁投資者對公司進軍印度IPP市場的疑慮。

“儘管集團已取得9千900萬公噸的煤炭儲備，估計可滿足15年需求，但據悉官方礦業執照卻遲遲未能發出，因此FSA簽署變得至關重要。＂有鑑於此，僑豐 很高興“煤炭門＂事件終露出曙光，情況可能告一段落，預見更多發電廠將尾隨NTPC與CIL完成供應磋商，儘管相關發電廠短期內料仍無法全力投產，但相信 隨著FSA完成將為領域打下一劑強心針，有望舒緩投資者對燃料短缺需作出適當賠償的憂慮，令成榮浮現立即評級重估機會。

“因此，我們決定上調評級至｀短線買進’，但盈利目標則暫時維持。＂

（星洲日報／財經）

Mudajaya 目标价：RM3.13 （OSK- 12/12/12）

Mudajaya Group - Clouds Clear as Coal Mess Dissipates

With the Indian government's November deadline for CIL and power producers to seal their fuel supply agreements  (FSAs) now well and truly over, we take a look at  some  recent  developments  in  that country's power  sector.  We  believe  the lengthy  chapter  on  the  coal  epic  may finally be closing since NTPC Ltd, CIL's biggest  customer,  is  likely  to  sign  its  FSA by  Jan  2013.  As  this  may  spark  a  re-rating, we are upgrading our call to TRADING BUY, and lifting our FV to RM3.13.

November  deadline  over.  The  Prime  Minister's  Office  had  earlier  on  set  November 2012  as  the  ultimate  deadline  for  Coal  India  Ltd  (CIL)  to  firm  up  all  fuel  supply agreements  (FSAs)  with  independent  power  producers  (IPPs).  This  involved  49  power units that were set up between July 2009 and Dec 2011, as well as 81 units that are to be commissioned between Jan 2012 and March 2015. As at this juncture, CIL has only finalized  33  FSAs  while  discussions  with  the  remaining  more  than  100  companies  are still ongoing.

NTPC to give green light. While the negotiations seemed to have made little progress earlier, we are now positively surprised by news that NTPC Ltd, the largest Indian state-owned electric utilities company, is expected to sign the newly formulated FSA with CIL within  a  month.  This  was  confirmed  by  NTPC  chairman  Arup  Roychoudhury  and  CIL chief,  Narsing  Rao.  The  decision  was  reached  after  top  executives  from  the  two companies met on Monday. NTPC, currently CIL's single biggest customer, will take up more  than  35%  of  the  coal  that  CIL  would  be  supplying  under  the  new  FSA.  We understand that the proposal will now be presented to the boards of the two companies for ratification, with the CIL board scheduled to meet today while NTPC's board will be convening next Wednesday.
 
CIL has the upper hand. While the details on the soon-to-be-signed FSA are still scant at this juncture, we gather from sources that there would not be any changes to the draft that  has  been  approved  by  CIL's board earlier. That  being  the  case,  this  would  imply that CIL has gotten the better of the deal, with its proposed penalty clause likely to stay put for now despite strong objections from some of the existing power producers for an upward revision in the penalty in the event of a coal supply shortfall. Already facing fuel shortages due to the prolonged delay in firming up the FSAs, we believe NTPC's latest move indicates that some of the power players might have finally given in to ensure that their existing operations return to normal as soon as possible.

Others likely to follow suit. We believe that NTPC's decision to come on board could possibly pave the way for  the  conclusion  of  the  long-drawn  FSA  negotiations between  CIL  and  all  the  remaining  power  producers. While we do not discount the potential  of a supply shortfall based on the proposed penalty structure - which we  think  reflects the low  level  of  commitment on CIL's part, at  least in  the  first 3  to 5  years  -  we  find some comfort  in  the  fact  that  the  potential  conclusion  of  the  long-awaited  FSAs  is  in  the  interest  of  India's power producers.

The  skies  clear  up  for  RKM  Powergen.  Should  RKM  Powergen  conclude  its  FSA  negotiations  with  CIL albeit at less-than-desirable terms, we believe this would still mitigate the concerns over Mudajaya's venture into India's IPP sector. Although the group had previously secured a back-up block of 99m tonnes of coal that could last for more than 15 years, we understand from management that the official mining licence has yet to be approved and hence, finalizing the FSA was essential. The first unit of RKM Powergen's 4x360MW power plant is expected to commence operation by end-1Q13, while the remaining three should come on stream on a staggered basis every three months thereafter.
 
Upgrade to TRADING BUY. We are glad that there is now light at the end of the tunnel as the much-debated ''coal-gate'' episode is potentially  coming  to  an  end. We  see  more  power  producers  following  suit  now  that NTPC has agreed to conclude its supply negotiations with CIL. Although these power plants might not be able to operate at full capacity in the near term unless more extensive arrangements  governing coal imports, coal price pooling and accelerated domestic mining approvals are in place, we believe the finalizing of the FSAs, which got a shot in the arm after NTPC came on board, could spark an immediate re-rating for Mudajaya, at least  by  way  of  alleviating  investor  concerns  over  adequate  compensation  in  the  event  of  a  fuel  shortfall.  Hence,  we  are  upgrading  our  call  on  Mudajaya  to  TRADING  BUY  but  our  forecasts  stay  for  now.  We  are revising  higher  our  SOP-based  FV  to  RM3.13,  but  pegging  a  marginally  lower  discount  of  45%  vs  50% previously, as India's coal supply woes are finally reaching a solution.

Source: OSK

Mudajaya 的 2.5 sen 股息

昨天是成荣集团的股息除权日。

除权后股价调整至 RM 2.55，接下来就等 11/01/2013 的到来，等待 RM 0.025 的股息。

以我现在持有共 2000 units 的 MUDAJAYA，我即将收取 RM0.025 x 2000 units = RM50。

如果加上之前在7月除权的 RM0.04 股息，在2012 财政年我所得到的股息为 RM0.025+0.04 = RM0.0625，周息率为 2.6%。

预计下季还会派发 Final dividend 12.5% 或 RM0.025，使全年股息达 RM0.09，周息率为3.6%。

Company Name	MUDAJAYA GROUP BERHAD
Stock Name	MUDAJYA
Date Announced	21 Nov 2012
Category	Entitlements (Notice of Book Closure)
Reference No	MG-121105-39210

EX-date	12/12/2012
Entitlement date	14/12/2012
Entitlement time	05:00:00 PM
Entitlement subject	Second interim dividend
Entitlement description	Second interim dividend of 12.5% (or 2.5 sen) per ordinary share of RM0.20 each under the single tier system for the financial year ending 31 December 2012.
Period of interest payment	to
Financial Year End	31/12/2012
Share transfer book & register of members will be	to closed from (both dates inclusive) for the purpose of determining the entitlements
Registrar's name ,address, telephone no	Symphony Share Registrars Sdn Bhd Level 6, Symphony House Block D13, Pusat Dagangan Dana 1 Jalan PJU 1A/46, 47301 Petaling Jaya Selangor Darul Ehsan Tel. No.:03-7841 8000
Payment date	11/01/2013
a.Securities transferred into the Depositor's Securities Account before 4:00 pm in respect of transfers	14/12/2012
b.Securities deposited into the Depositor's Securities Account before 12:30 pm in respect of securities exempted from mandatory deposit
c. Securities bought on the Exchange on a cum entitlement basis according to the Rules of the Exchange.
Number of new shares/securities issued (units) (If applicable)
Entitlement indicator	Percentage
Entitlement in percentage (%)	12.5